重大改革要来了!为了迎接A股的“BATJ”

昨日(2月9日晚),深交所发布《深圳证券交易所发展战略规划纲要(2018-2020年)》,这是深交所首次正式对外发布战略规划纲要,其中最引人瞩目的是这句话:

深交所将以促进深市多层次市场健康发展为主线,推动形成特色更加鲜明的市场体系,突出新经济新产业特征,针对创新创业型高新技术企业的盈利和股权特点,推动完善IPO发行上市条件,扩大创业板包容性。

中国证券报报道称,分析人士指出,这或许意味着市场流传了许久的创业板改革真的要来了,未来创业板上市门槛将进行调整,对拟上市公司的营业收入、净利润、股权结构等的要求或将放松。

由于A股上市存在营收和净利润方面的门槛,初创的科技公司很难达到要求,因此一些科技企业往往选择到其它交易所上市。例如,腾讯在中国香港上市,阿里巴巴、百度、京东在美国上市,导致中国股民很难分享这些优质公司成长红利。

每经小编(微信号:nbdnews)注意到,为了提高竞争力和吸引力,深交所为未来3年提出了4个目标:

一是形成领先的创新支持市场体系,国家级高新技术企业占比、中小创企业成长性领先全球新兴市场。

二是形成领先的创新资本生态圈,重点区域覆盖率、创新产业链覆盖率和行业组织话语权适应实体经济发展需要。

三是形成领先的市场监管与风控体系,投资者满意度、退市情况和重大风险防控率持续改善。

四是形成领先的市场基础设施和制度体系,市场绩效、规则完备性与核心系统安全性等指标领先全球。

为了实现上述目标,深交所详细的列出了需要完成的重要任务,每经小编(微信号:nbdnews)挑出了重点的几条内容:

1.完善IPO发行上市条件

重点:大力推进创业板改革,优化多层次市场体系。在资本市场总体布局的框架内优化创业板的定位和制度安排,着力吸纳一批龙头创新企业登陆创业板。推动完善IPO发行上市条件,不断扩大创业板包容性。优化创业板再融资制度,继续支持可转债、优先股等新型融资方式的发展。梳理多层次市场的板块体系,统筹三个板块,进一步明确定位,形成特色更加鲜明的市场体系,实现各个板块的协同发展。

2.实现退市常态化

重点:充分发挥上市委员会的作用,强化交易所上市审核职能,提高证券上市审核工作的质量和透明度。用好用足法定退市监管和决定权,推动修订并严格执行相关退市制度、标准及程序,探索完善退市公司股份转让机制,实现退市常态化。

3.吸引标杆型创新企业上市。

重点:充分发挥市场培育、培训、研究、产品、信息服务等资源优势,完善覆盖企业上市前、上市中、上市后的全程服务体系,积极做好战略、服务对接工作,企业集团提供全链条服务解决方案。聚焦标杆重点,强化对“独角兽”等新兴行业企业服务,着力吸引一批优质企业进入深交所。

从深交所的表述可以看出,为了吸引创新型高科技企业,深交所未来的改革不仅在不断完善基础设施,对于新兴行业企业也有优待。

事实上,2018年以来,不管是证监会,还是两大交易所,都不约而同地表露出了要“助力新经济”的态势。如证监会系统2018年工作会议上,就明确提出2018年的其中一个重要工作就是“以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。”

值得注意的是,在错失阿里巴巴之后,香港交易所痛定思痛,在去年年底推出了20多年来最重大的改革,允许“同股不同权”的公司在主板上市。港交所行政总裁李小加称,此次改革将为投资者带来更多选择,让香港这个金融中心更有全球竞争力。市场人士表示,允许“同股不同权”可以吸引更多“新经济”公司赴港上市,对香港市场百利无害。

据媒体报道,港交所发布改革措施后,港交所主席周松岗透露,已接获超过十家新经济公司查询。华尔街见闻更是报道称,小米计划于2018年第三季度末于港交所上市,上市估值希望达到900-1100亿美元。

看来,交易所对于新经济公司的争夺才刚刚开始。

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